株式市場は最近こそ持ち直してはいるものの、２０１８年末にかけてグローバルに急低下した。19年の世界経済について、悲観的な見方が強まったことが、その背景と考えられる。市場の変動から判断する限り、市場参加者は米国を含め、19年の世界経済が急減速すると見込んだことになるが、悲観サイドに傾き過ぎているように思われる。

　米国景気については、トランプ政権による減税によりかさ上げされており、それがひとたび剥落すれば、個人…