３月までの金利変動は、日本も米国も極めて激しかった。株価の大幅下落による損失を埋めるための債券売りもあり、日本の10年国債利回りは０・09％まで上昇した。日銀の金融政策上、許容できる上限の０・２％に達するにはまだ余裕があったが、通常の倍額の国債買い入れオペを行い、金利上昇を抑制した。

　今後、新型コロナウイルス対策の財政支出を賄うために国債が増発され…