現在、多くの製薬企業が新型コロナウイルスのワクチンや治療薬の開発を進め、一部では投与が開始されている。今後、世界で普及することが展望できるようになれば、感染拡大に歯止めがかかり、株式市場では経済活動再開が本格化することを織り込み始めよう。

　その場合、対面営業が主力の業種や旅客企業など、コロナの影響を強く受けてきた景気敏感企業の株価反発が考えられる。だが、人々のライ…