日本の公的金準備量は第一次大戦を挟んで急増し、１９２５年には８６６トンに拡大した。だが、その後の恐慌と戦争で全てを失い、50年にはわずか６トンに減少した。それが戦後の経済復興で78年は７４６トンと、戦前のピークまであと一歩まで回復した。だが、その後は他の先進国と同様、金準備量は全く増加していない。

　代わりに増えたのは民間の金保有だ。きっかけは86年の天皇御在位60年記念金貨の発行である。この年、政府は６００トンの金を輸入したが、その後も輸入…