商品相場が上昇している。なかでも金は1トロイオンス＝2080ドル台の上値抵抗線を突破し、いわゆる「逆三尊形」になった（図1）。チャートを読む人なら、買いサインと考える形状だ。

　金は金利がつかないので、金利上昇局面では下落することが多い。だが今回の金急騰は、実質金利（物価連動債利回り）が上昇する中で起きている。このことは、世界の賢人たちは有事モードにシフトしたということだ。金は本質的に、戦争などの不安要因で買われるのである。

　事実、世界は大きな戦争に向かう機運が高まっている。例えばフィンランドはウクライナと防衛協定を締結したが、同国が参戦国と2国間協定を結ぶのは先の大戦以来のことだ。またマクロン仏大統領はウクライナに派兵する可能性を語り、ロシアは核の使用も辞さないと応酬する。イスラエルはシリアのイラン大使館を攻撃し、イランは反撃を誓うといった案配だ。これではいつ熱い戦争になっても不思議はない。