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　フリーキャッシュフロー（ＦＣＦ）の実績を総資産で除した指標で、企業のキャッシュ（現金）創出力と資産の質を見るものである。かみ砕いて言えば、企業が保有する純資産、負債をフル活用してどれだけのＦＣＦを生み出せるか、ということだ。

　ＦＣＦは、定義上は税引き後の営業利益から設備投資や減価償却を差し引いた、その名の通り「自由に使えるキャッシュフロー」であり、企業価値の向上を判断するうえで重要性の高いものと位置付けられる。また、この指標について、あえて予想ではなく「実績値」を使用した意味としては、前期の実績として発生したＦＣＦは、すでに手元に自由に使えるお金があるのが確定していると読み替…