米ニューヨーク金先物相場は、足元で1トロイオンス＝2050ドル近辺で推移している。今年に入り、2000ドル近辺から2070ドル近辺のやや広めのレンジ内にある。1月31日の米連邦公開市場委員会（FOMC）の声明では、リスクバランス改善に確信を強めるまで、利下げをしないことが示された。声明発表の時間帯は、利下げの温度感低下を機にドル指数が上昇、金相場は下落した。

　とはいえ、昨年12月のFOMCに比べれば、1月は利下げに大きく一歩前進した面もある。昨年12月は「any additional policy firming（追加的な政策引き締め）」と利上げ路線を残す表現があったが、1月は「any adjustments to the target range（政策金利の調整）」と利下げを示唆する表現が見られた。