金価格が高騰している。コロナ禍を取り巻く不透明感・不安心理が、金にとってプラスになっている。加えて金にとって最大の短所といわれた「金利のない資産」の側面が、各国中銀の超緩和策による「金利喪失」によって打ち消された面が大きい。

　需給面では、新興国の中銀が金準備を増加させている点が重要だ。２０１９年末の金準備高と前年比の増減は、ロシア２２７１トン（７・４％増）、中国１９４８トン（５・１％増）、インド６３３トン（５・７％増）など、先進国中銀がほぼ横ばいの中で、着実に金準備を積み上げている。トルコは４１２トン（62・７％増）と急膨張させた（ワールド・ゴールド・カウンシル調べ）。

　自国通貨安が続けば続くほど、金準備で信頼感を取り戻そうとする傾向があるようだ。また、今年６月末の金ＥＴＦ（上場投資信託）全体の残高は１カ月で１０４・３トン増の３６２１トンとなり、史上最高を更新している（同）。ヘッジファンドも、26万枚超の買いポジションを維持（米商品先物取引委員会データ）しており、膨大なマネーの需給相場の色彩が濃い。