日経平均株価は米中貿易問題やトルコ問題の行方が不透明で、２万２０００円台を中心としたもみ合いを続けている。

　企業業績が総じて好調で、日経平均株価の予想株価収益率（ＰＥＲ）は13倍前後まで低下している。アベノミクス相場がスタートした２０１３年以降、おおむね13倍から16倍のレンジで推移してきたので、現在は割安な水準にある。今年３月と７月に13倍を下回った時も、割安感から日経平均株価は反発基調に転じた。今回も予想ＰＥＲからみた割安感が下値を支えよう。

　また、昨年末の日経平均株価は２万２７６４円で現在とほぼ同じだが、昨年末のニューヨークのダウ工業株30種平均は２万４７１９ドルで、現在は約１０００ドル上回っている。日経平均株価の出遅れ感も下値を支えよう。