金融危機後の2009年3月から続くS＆P500指数の強気相場（20％以上の調整がない上昇局面）が、1990年10月～00年3月を抜いて過去最長となった。この間、同指数は3倍以上、年初来でも約8％の上昇で、過去最高値を更新した。

　足元の株価収益率（実績）は21倍と、歴史的な平均水準を上回って推移しているため、高値への警戒感や暴落懸念もささやかれているようだ。しかし、年後半も企業業績の高い増益率が見込…