日本の10年国債金利は２０１８年12月中旬に０％を目指す形となり、10月のピークからは０・15％もの下落となった。米金利と比べ過度に低下した構図になったが、独金利と比べると、ほぼ妥当な値幅で、説明できないレベルとはいえない。

　ただ、欧州の金融政策については、利上げは難しいとはいえ、発行残高ベースでの国…