３月から日銀による国債買い入れは減額されたが、結果的に金利上昇圧力は一時的で、10年金利は再びマイナス圏に戻った。市場は、定義上「引き締め方向」のアクションである国債買い入れ減額よりも、将来的な金融緩和の可能性を材料視したということになる。

　今年に入り米国・欧州ともに中央銀行が引き締め停止ないし緩和の方向に政策…