日本の10年国債利回りは６月末以降、一時急上昇した（債券価格は下落）。６月26日まで０・01％未満で推移していたのが、７月１日には０・04％となった。

　それまでの市場では、７月から始まる過去最大規模の国債増発について、「日銀は年限が20年以上の国債は市場機能に委ねるが、10年債までは買い入れを行って金利上昇を抑制する」との見方が優勢だった。

　実際に20年債以上の買い入れ増額がなかったのは予想通りだったが、市場では10年債以下でも買い入れ規模が想定より小さくなるとの見方も強まり、利回りの急上昇につながったとみられる。