米国の長期金利である10年国債利回りが上昇する中、ドルが先月後半からやや反発した。ドルの下落基調の歯止めを期待する声もある。しかし、ドルが上昇基調に戻るには長期金利のほか短期金利も上昇する必要がある。短期金利が上昇しないまま長期金利が上がれば、米国外の投資家は低い短期金利を払ってドルを借り、長期債投資で利ざやが稼げるためドルを買わなくなるからで…