2月以降の長期金利急騰を受けて、株式相場も2月半ば以降、おおむね調整局面に入っている。

　第一に、全体的な調整色の中でも景気敏感株やバリュー株は比較的堅調だ。ただし、多くの企業で借り入れを大幅に増やし、増資もしてきたことを考えると、今後これらの株式の上昇は限定的なように見える。第二に、年初来急上昇してきた一部の小型ハイテク株の調整（下落）が顕著だ。時価総額が売上高の10倍以…