３月19日に日銀は金融政策の点検結果を発表した。市場関係者の多くは「金融緩和の看板は下ろせないが、実質的にはマイルドな緩和縮小」という期待を持っており、大方はその期待通りの内容となった。

　しかし、生命保険会社が今年度内に買わなくてはいけない分の国債の買い切りに動くなど、さまざまな投資家が年度末に向けて価格をある程度、度外視した取引に…