米連邦公開市場委員会（FOMC）は、12月に0・5％の利上げを行った後、2023年2月に0・5％、3月に0・25％利上げし、利上げサイクルに終止符を打つとみる。米長期金利は、すでに金融政策の潮目の変化を織り込んでおり、しばらくは一進一退が続くとみるが、米景気の後退が明らかになる段階で、一段と低下する可能性が高いだろう。

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