コア指数の動向に注目

　8月14日に米国で7月の消費者物価指数（CPI）が公表される。7月は物価の基調を示す食料品とエネルギーを除くコア指数がどの程度インフレの落ち着きを示すか、今後の利下げ開始時期を見通すうえでも注目される。

　6月を振り返ると、総合指数は前年同月比3.0％増と3カ月連続で低下し、市場予想の同3.1％増も下回った。また、コア指数は同3.3％増と2023年3月から低下基調が続いているほか、市場予想の同3.4％増を下回り21年4月以来の水準に低下した。

　特にコア指数では中古車価格が同10.1％減、新車価格が同0.9％減と低下したこともあってコア財価格が同1.8％減と年初から6カ月連続で物価を押し下げた。一方、コアサービス価格は同5.1％増と23年2月の同7.3％増をピークに低下基調が持続しているものの、依然として高止まりが続いている。コアサービス価格のうち住居費が同5.2％増、賃金と連動性の高い住居費除くが同4.7％と高水準が続いている。