アクティブ投資は個別銘柄の調査費用などのコストがかさむ分、長期で見た運用成績はインデックス投資に勝てないとされている。実際はどうなのか、編集部は、年金基金などの機関投資家向けに投資・運用情報を提供するイボットソン・アソシエイツの協力を得て、２００９年１月から18年12月の10年間におけるインデックスファンドとアクティブファンドの運用成績を比較した。

　比較対象は、日本株、先進国株式、新興国株式、米国株式、外国債券の５資産。米国株式は、日本籍ファンドが少ないため、英国領ケイマン諸島などで設定されている外国籍のファンドも含めた。