米国は新型コロナウイルスの感染拡大を抑えるため経済活動を一時的に停止したが、感染者数は日々増えている。しかし、米政府の迅速な経済対策に加え、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は十分な流動性を市場に提供した。米国株は企業業績のＶ字回復を織り込んでいる最中である。

　米主要大型株で構成されるＳ＆Ｐ５００指数の１株当たり利益（ＥＰＳ）は、第２四半期に44％の減益となり、２００９年以来の２桁減益が予想されている。とはいえ、第２四半期が今回の収益サイクルの「底」というのが市場のコンセンサスで、第３、第４四半期はそれぞれ25％…