米連邦準備制度理事会（FRB）は金融引き締めの姿勢を強めている。FRBは5月の連邦公開市場委員会（FOMC）で0.5％利上げを決定し実施したが、FRBのパウエル議長は6月、7月会合でも連続的な0.5％利上げを強く示唆している。

　3月のFOMCでは、「中立金利」を2.4％（中央値）としていたが、現状の高インフレに対して、迅速な「中立金利」への引き上げを企図していると思われる。また、6月からはFRBのバランスシート圧縮も発表され、株高の背景にあった超過剰流動性は徐々に縮小することになる。FRBの引き締め策は米国経済の先行き懸念を高め、中国も「ゼロコロナ政策」によって減速傾向が強まりつつある。世界の株式相場は、米国、中国の景気減速を織り込み始めており、一部では企業業績にも影響が出始…