9月20、21日の米連邦公開市場委員会（FOMC）では、多くの参加者が2023年も利上げの継続を予想していることが示された。しかし、急減速している米国景気を踏まえれば、年明けには利上げサイクルの終了が見えてくる可能性が高い。

　米国の消費者物価指数の上昇は、早晩ピークアウトに向かうとみる。米国景気が後退局面入りすれば、日本も同様の運命を余儀なくされる。これで円売り圧力が…