ドル金利の先高感が後退するとともにドルの上値が重くなった。米金融当局が利上げペースを緩めることは確実な情勢になり、「急ピッチで利上げしたことの累積的効果が時間差をもって顕在化する点を考慮すべき」という意見が大勢だ。議論は政策金利の最終的な到達水準がどうなるかに移った。

　ドル金利の天井が確実に視野に入り、米長期金利はいよいよ天井を打ち、低下に転じたようだ。米国の景況感は今夏…