市場が織り込む米政策金利の最終到達地点（ターミナルレート）は、2月上旬公表の米雇用統計が予想を上回った後、上昇基調が続く。米ドルはそれを受けて反発している。

　市場が織り込むターミナルレートの変化は、ドル・円相場にも影響を与えている。現状の相関関係が維持されれば、市場がターミナルレートを6.5％まで織り込むと1ドル＝145円、7％まで織り込むと150円までドル高が進む計…