世界の半導体市況は7～9月期から回復に転じた。生成AI向け半導体は品不足が続いている。

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　世界の半導体出荷額は2023年1～3月期が大底だった。サーバー用、パソコン用のCPU（中央演算処理プロセッサー）は、同4～6月期まで在庫調整をしていたが、同7～9月期は回復に転じている。一方、データセンター用のGPU（画像処理プロセッサー）は生成AI（人工知能）ブームを受け、ずっと品不足が続いている。総合して考えると、24年の半導体市場は、23年よりもずっと良いといえるだろう。

　AI用の半導体であるGPUの設備投資は、ボトルネックだったGPUに付随する特殊メモリーの生産増強を受け、前に進み始めている。GPUは24年になると供給が大幅に増えるはずだ。あとは金利の問題だが、米国の長期金利の上昇に神経をとがらせる必要はなくなっており、投資環境も良くなっていくだろう。

　半導体の大口ユーザーは、GAFAMと呼ばれる米グーグル、アップル、フェイスブック（現メタ・プラットフォームズ）、アマゾン、マイクロソフトの5社だ。このうち、アップルを除く4社の設備投資は、1～3月期ないし4～6月期が底で、7～9月期は明らかに回復している。要因は生成AIブームで、GPUなどAI用半導体の需要は非常に強い。また、それを利用するためのネットワーク、情報システムの需要も旺盛だ。

　ブレーキ役は、米国の人手不足だ。政府の補助金政策もあり、製造業はほとんど全ての産業で設備投資ブームという状況で、現場の労働者が足りていない。ただ、これで生成AIブームがしぼんでしまうことには、ならないだろう。

AMDへの需要も強く

　期待できる個別銘柄の筆頭は半導体大手、エヌビディアだ。大規模データセンター向けのAI駆動用GPU「A100」の上位機種「H100」の需要はあまりにも強い。「エヌビディアが入手でき…