6月の米連邦公開市場委員会（FOMC）では、2024年の利下げ回数は従来の3回から1回への修正が示唆された。年内1回の利下げであれば、順当に考えれば利下げ開始は12月となり、利下げ開始時期の後ろ倒しが示された形だ。

　ただし、直近発表された経済指標は米景気減速を示すものが散見されたことから、市場参加者は、12月よりも早い時期での利下げ開始の可能性を探っている状態とみられる。野村証券では、24年に米連邦準備制度理事会…