米国の株価（Ｓ＆Ｐ５００株価指数）は８月24日、今年１月末のピークを抜け、史上最高値を更新した。

　世界株価（ＭＳＣＩ世界株価指数〈除く米国〉）は、２０１８年２月以降の米国の長期金利上昇、３月以降のトランプ大統領発の保護主義を受け、今年１月末のピークに比べて10％以上、下落している。米国の株式市場は独り勝ちの様相だ。

　しかし、市場では米国経済のピークアウトや米株価の割高感を警戒する声が上がり始め、新興国から引き揚げられたマネーの流入による流動性相場を指摘する向きもある。米株価にはまだ上昇余地があるのだろうか。