１９８０年１月、ソ連のアフガニスタン侵攻という地政学リスクを背景に、金価格は１オンス＝８００ドルの最高値をつけた。金とドルのリンクが外れる直前の71年７月は40ドルだったので、わずか９年で20倍に上昇したわけだ。ちなみに80年１月ザラ場のＮＹダウ株価も８００ドルだったので、株価と金は一時ほぼ同値で取引されていたことになる（図１）。

　ところが20年後に、金は２５０ドル台まで落ち込み、株価は約１万２０００ドルに急騰する。