２月下旬からコロナショックで暴落した日経平均株価とニューヨークダウ（ダウ工業株30種平均）は、３月下旬に切り返した後、２カ月ほどで下げ幅の６割程度を埋め、６月８日には暴落が始まる直前の水準から数％のところまで回復した。

　ハイペースの回復は、多くの企業が売り上げの落ち込みに四苦八苦している現実からかけ離れた印象を受ける。果たして、政府・中央銀行のなりふり構わぬ感染症対策が過剰な期待を生んでいるだけの「偽りの夜明け」なのか。

　全米経済研究所（ＮＢＥＲ）は、今年の２月が米国景気のピークだったと発表した。２００９年６月から始まった過去最長の景気拡大は10年８カ月で終了し、現在、米国は新型コロナウイルスによるパンデミック（感染症の世界的大流行）・リセッションに入って５カ月目ということになる（図１）。日本でも西村康稔経済再生担当相の５月18日の記者会見の内容から、景気の「山」と「谷」を検討する景気動向指数研究会が今夏にも開催…