米連邦準備制度理事会（FRB）は2022年、急激な金融引き締め政策を断行してきたが、12月の連邦公開市場委員会で利上げ幅を0.5％に縮小した。金融市場では「FRBの引き締めペースは緩むのではないか」という期待が高まって米金利が低下した。それが米ドルの反落を促した。

　欧州中央銀行（ECB）も12月の理事会で利上げ幅を縮小し、0.5％の利上げを決定した。だが、ラガルド総裁は「今後も当…