戦前の日本、英国、米国の公的債務比率（公的債務÷名目国内総生産〈ＧＤＰ〉）は、日露戦争や第一次、第二次大戦で急増した。戦争は非常にカネがかかるため、その後の国家運営に大きな影響を及ぼす。

　例えば、１９３８年のミュンヘン会談で英国がヒトラーに譲歩しなければ第二次大戦は回避できたとされる。だが、当時の英国は第一次大戦時の債務で財政的余裕が乏しく、宥和(ゆうわ)政策を取らざるを得なかったのだ。チェコのズデーテン地方割譲を要求するヒトラーにしても、真の狙いは…