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米国株の「天底一致」に注意=市岡繁男

     米S&P500指数の時価総額に占めるIT5社(マイクロソフト、アップル、アルファベット、アマゾン、フェイスブック)の比率は今、23%に達し、人気集中の度合いは著しい。これに対し、エネルギー関連株は下落する一方で、その26社合計の時価総額はマイクロソフト1社の半分でしかない。

     ここで、マイクロソフトに代表されるソフトウエア株とエネルギー株を対比すると、逆相関になっていることがわかる(図1)。しかも、そのピークとボトムの時期はほぼ一致し(天底一致)、そ…

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