本誌１月12日号「機関投資家の２０２１年株価予測」によると、今年の株価高値は３万円超とみる機関が大多数だった。これほどの強気見通しは１９８９年末以来だろう。当時、筆者は運用部門の同僚に、半年後の株価予測を聞いたが、40人中、38人が４万円以上と回答したものだった。

　このように運用関係者の株価見通しはバブル末期と瓜(うり)二つだが、通貨の番人＝日銀のスタンスは正反対だ。「平成の鬼平」こと、日銀の三重野康総裁（当時）は金利を上げてバブル経済を潰したが、今の日銀は株価…