日本株に中期的な売りシグナルが点灯

　世界の株価が下落している。年初来下落率をみると、米ナスダックが27％、上海株が16％、ドイツ株が14％と軒並み2桁のマイナスだ。その根本原因は、インフレの顕在化で中銀の量的緩和策維持が困難になったからだ。

　米連邦準備制度理事会（FRB）、欧州中央銀行（ECB）、日銀のベースマネー（中央銀行が供給する通貨）合計はリーマン・ショックを機に激増し、2008年8月から21年8月にかけて6倍以上になった。だがその後は物価上昇に呼応し、22…