コロナ禍で４〜６月期の売上高が前年同期比40・８％減、50億円の営業損失を計上し、純資産が前期末から52億円も目減りした大手アパレル・ユナイテッドアローズ（ＵＡ）。８月13日には株価も年初来安値の１３３６円まで下落したが、同日午後、ＺＯＺＯ創業者の前沢友作氏がＵＡ株の大量保有報告を提出したことで、14日は一時１６１６円まで上昇した。

　ＵＡ株を７・97％取得した前沢氏は「知見を生かし、コロナで苦しむユナイテッドアローズに友好的な助言をしたい」としている。

　だが、ＵＡには苦い経験がある。２００８年、靴専門店大手エービーシー・マート創業者・三木正浩氏の資産管理会社「イー・エム・プランニング」がＵＡ株を大量取得した。翌年にはエービーシー・マートが同社からＵＡ株の23％を65億７１００万円で買い取って筆頭株主となった。だが業務提携などを巡る思惑は一致せず、10年９月にはエービーシー・マートがＵＡの自己株式の公開買い付けに応じ、全株を１０７億円で売却する結末に。この攻防戦は、ＵＡの財務とガバナンスを根本から狂わせた。

　ＵＡはこれ以前にも大手アパレルのワールドなどから自社株式を買い取っており、エービーシー・マートから買い戻した自社株式と合わせて大量に消却。実に、純資産の３６８億２９００万円（20年６月末時点）を超える３７８億８２６７万円を買収防衛に費やした。コロナ禍で綱渡りの資金繰りを強いられているＵＡだが、前沢氏を素直に「友好的」と受け取れるのか。

（本誌初出　前沢氏を歓迎できないユナイテッドアローズ　20200908）